文/小白讀財經(jīng)（ID：veekn365）

小白早前的文章《金融小白如何輕松看懂上市公司財務(wù)報表》（2017年5月31日）已對如何讀懂上市公司的三大報表（資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表）做了細致解讀。

小白建議大家翻看之前的文章，因為兩文關(guān)聯(lián)密切，屬于姐妹篇。

讀懂財務(wù)三大報表后，我們就可以對上市公司進行財務(wù)分析了。以財務(wù)分析為基礎(chǔ)，進一步延伸就可以洞悉一個行業(yè)（銀行、房地產(chǎn)、制造業(yè)、零售業(yè)……）。若勤奮好學，狂讀各種公司報表和經(jīng)濟數(shù)據(jù)，就能對整個經(jīng)濟形勢有自己獨到的判斷。

所以財務(wù)分析也是股票分析的核心能力之一。

是不是看到這么大的一張表后，開始頭暈了呀！不要怕，我們給它們分分類。

上市公司財務(wù)分析的六個維度：

1、每股指標

2、成長能力指標

3、盈利能力指標

4、盈利質(zhì)量指標

5、運營能力指標

6、財務(wù)風險指標

小白認為，若直接講解六個指標的定義、公式和用處，估計許多金融小白會“暈倒”。某種意義來說，這和“啃”財務(wù)教材沒什么區(qū)別。

我們可以將這六個指標理解為“選男友”的六個指標，六條全部優(yōu)秀就是“六好男友”。

現(xiàn)實世界中，想要“六好男友”幾乎和熊貓一樣稀缺。我們想要的“六好企業(yè)”比“六好男友”更難得，用你的手指頭可以數(shù)的過來。與此同時，你還要在最好的時間選擇中“它”，這可真是將“天時地利人和”發(fā)揮到極致了。

所以，財務(wù)分析不是用來挑選“六好男友”或是“六好企業(yè)”，而是在“五好”、“四好”、亦或“四點半好”的情況下，作出當時境況下相對合理的選擇。

大家還要想一想，小白給出的“六好”就真的恰當么，就真的沒有紕漏么？

正如目前最好的醫(yī)療檢測設(shè)備也不能發(fā)現(xiàn)所有癌癥的早期癥狀那樣，財務(wù)分析使用的指標也受制與現(xiàn)世的技術(shù)水平和人們認知，標準本身也不完美。所以，我們不以完美主義的眼光去看待財務(wù)數(shù)據(jù)的時候，更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)優(yōu)秀的一面。

4.1 每股指標

對于每股指標，有三個讓人凌亂的名詞：基本每股收益、扣非每股收益和稀釋每股收益。

不要緊張，它們說的都是“每股收益”這一件事，區(qū)別只在于情景不同。

每股收益定義：即每股盈利（EPS），又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔的企業(yè)凈虧損。

簡單理解：扣非每股收益是扣除“意外之財”后的每股收益，稀釋每股收益是算上新增股份后的每股收益。

小白舉例八：

１、XX公司在小白的帶領(lǐng)下，發(fā)展壯大，并在２０１６年上市了。ＸＸ公司注冊資本升級為１億，發(fā)行了１億股。

２、但是，小白野心太大，認為區(qū)區(qū)１億注冊資本不能滿足ＸＸ公司的發(fā)展需要。為此，在２０１７年第一季度，向市場增發(fā)了３億股，募集３億資金。

３、最后，小白不僅順利地籌到了錢，ＸＸ公司還因為早前舊辦公樓拆遷，獲得了４千萬元“意外收入”，而日常經(jīng)營賺了４千萬，凈利潤８千萬。

２０１７年第一季度ＸＸ公司每股指標：

基本每股收益：８千萬／１億股＝０.8元

扣非每股收益：（８千萬－４千萬）／１億股＝０.4元

稀釋每股收益：８千萬／（１億股＋３億股）＝０.2元

每股凈資產(chǎn)、每股公積金和每股未分配利潤都屬于股東權(quán)益類指標。買股票的人都是股東，而股東應(yīng)該不會嫌自己的錢多吧！這三個指標是越大越好。

每股經(jīng)營現(xiàn)金流指的是公司經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金除以總股本。同樣是越大越好。

4.2 成長能力指標＆盈利能力指標